译文：
今夜可爱的月亮娇媚千般，你向什么地方走去，悠悠慢慢？是不是天外还有一个人间，那里的人刚刚看见月亮升起在东边？茫茫的宇宙空阔无沿，是浩浩长风将那中秋的明月吹远？是谁用绳索系住明月在天上高悬？是谁留住了嫦娥不让她嫁到人间？
据说月亮是经海底运转，这其中的奥秘无处寻探，只能让人捉摸不透而心中愁烦。又怕那长鲸在海中横冲直撞，撞坏了华美的月中宫殿。蛤蟆本来就熟悉水性，为什么玉兔也能在海中游潜？假如说这一切都很平安，为什么圆月会渐渐变得钩一样弯？
辛弃疾在这首词的开篇就询问月亮，你慢悠悠地走向何方？是不是天外还有一个人间？那里的人们刚刚看到月亮升起在东边？
月亮东升西落，这是恒古不变的常态，古时候人们幻想月亮上面有一个宫殿，就是月宫，里边有一个女子叫嫦娥，她是一个人间女子，只因为吃了仙丹就飞进月宫。月宫里边孤独寂寞，只有一个叫吴刚的男子砍桂树，还有一个捣药的玉兔陪伴她。
当嫦娥在月宫居住，再是雕栏玉砌，也只是冷冰冰的，反而不如我们人间看到的明月给人无穷的遐想。
月亮在走着，可是谁关心它往何处走呢？只有辛弃疾问它。看着月亮走得这样慢，他继续询问月亮？是不是还有一个人间让你向往，那里的人们是不是也在观赏月亮呢？
辛弃疾为什么要问月亮是不是往另一个人间去呢？不是说天上是仙境吗？可是，无论仙境也好，仙宫也好都不接地气，都冷冰冰的，没有丝毫情感。他们不需要月亮，月亮也不喜欢他们，大概现在的人间太龌龊，太黑暗，因此，辛弃疾才询问天，是不是还有另一个人间，那里的人是否和我们一样，有血有肉有感情，也一样喜欢月亮。
接着，他询问茫茫的宇宙无边无际，是什么风把月亮吹远，风儿又要把月亮吹向何处。又是谁用绳索把月亮系在天上，为什么月亮不会掉下来。
最后，他又问月宫中的嫦娥，是谁留住了你，不让你嫁回人间？
上片的最后一问“姮娥不嫁谁留”，慢慢转向了神话传说中。“姮娥”即嫦娥，传说中的月宫仙子，她终日守在广寒宫，受尽孤独之苦。所以，词人忍不住发问：嫦娥为何不肯嫁人，难道是有人把她留住了？
这一问开启了下片的艺术天地。词人驰骋想象的翅膀，忽而奔向月宫，忽而沉入大海，忽而跌落人间，并将嫦娥、玉兔、蟾蜍、广寒宫等巧妙地联系到一起，创造出丰富多彩的神话世界。
如果说，上阙的询问月亮还属于古人的思维，那么，到了下阕，他的询问就有了现代思维在里边了。
“谓经海底问无由，恍惚使人愁”，唐代诗人张九龄有这样的诗句“海上生明月，天涯共此时。”张若虚也说“春江潮水连海平，海上明月共潮生。”古人都说月亮从海面升起，然后又坠入海底，月亮在大海中穿梭，它能够看到大海海底的秘密，可是我们无法潜入海底，所以无法验证，不免使人感到恍惚，感到发愁。
“怕万里长鲸，纵横触破、玉殿琼楼”句，承接上个猜想，继续发散思维：既然月亮在海底穿梭，它上面的玉殿琼楼会不会被海底的长鲸撞破？再者，月亮中有蟾蜍、玉兔，蟾蜍自然不怕水，兔子可就遭殃了。
“若道都齐无恙，云何渐渐如钩？”如果说，蟾蜍玉兔都安然无恙，那为何满月会渐渐变成缺月呢？言外之意是说，月亮在海底必定受了伤害，才会一点点地变小，要不，月亮绝对不会变成弯钩的。
无论中原的北宋还是江南的南宋，人们都很少看见大海，更难以知道海底世界，苏东坡虽然被发配到今天的海南省儋州，但他也没有写出有名的大海之诗歌，毕竟，中国是农业文化，对于海洋文明的涉猎比较少。
