不过，所谓福兮祸所依，这种依附关系也成为晋商衰落的导火索。当清王朝被列强蹂躏，索要巨额赔款时，必然将这些赔款转嫁到晋商们的身上。从咸丰年间开始，清廷为了解决财政危机，就在民间中大肆开设捐官、捐纳等途径。作为富甲一方的晋商，自然就是捐官和捐纳的主体。
平遥著名的票号日升昌就一次性捐官达20人，另一个富商，平遥蔚字号首任经理毛鸿翙更是财大气粗，一次性捐官超过30人。在庚子事变后，慈禧仓皇西逃途中，就曾得到晋商乔家的大力帮助。
在这样的背景下，经营票号的晋商几乎成为了清廷的金融代理机构，几乎所有朝廷的经费，都得经晋商票号汇解，极大地促进了晋商的繁荣发展。
当然了，当清王朝濒临覆灭时，晋商们也自然而然就被牢牢套住了，大量的朝廷贷款无法收回，所有依赖于朝廷的业务也被迫停止，晋商票号赖以生存的土壤瞬间失去，晋商们也就避无可避地迎来了衰落时刻。
（保存完好的乔家大院）
三、晋商们的奢靡无度，也是导致其衰落的重要原因。
晋商中的很多人，都出身贫苦，大多白手起家。例如著名的乔家，就是靠着祖辈闯关东时挖到了第一桶金，最终发家致富。但在富甲一方后，晋商们普遍滋生了“奢为贵”的享乐思想，大肆买房置地，修建深宅大院，生活奢华靡费。
到了后期，晋商们穿着华丽，出入讲究，甚至出现了赌博、贩卖鸦片和吸食鸦片的现象。在《宣宗实录》中，就有晋商吸烟贩烟的记载：“唯太谷、平遥、介休各县民人多在广东及东南省等处贸易，日久沾染，颇有吸食之人。”
曾经盛极一时的晋商，就在这种内外交困中，退出了历史的舞台，成为过眼烟云。
（参考资料：《清稗类钞》《明史》《清史稿》等）
